任何一次成功的基金募資和投資，無一例外都要做好以下幾方面的工作：
1.戰(zhàn)略：戰(zhàn)略規(guī)劃的視野夠遠(yuǎn)、規(guī)劃夠全、格局夠高；
2.計劃：募資和投資計劃的內(nèi)容要盡量詳細(xì)、準(zhǔn)備要盡量充分；
3.實施：執(zhí)行時要合規(guī)、專業(yè)、耐心，并根據(jù)市場反饋及時調(diào)整完善。
三者缺一不可。這對歐美的基金管理者是如此，對中國的同行們亦然。今天我們先來討論戰(zhàn)略對私募股權(quán)投資基金有多重要。
從現(xiàn)實的角度來說，中國的市場經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)仍任重道遠(yuǎn)，不少GP迷信人脈關(guān)系資源和“明星投資經(jīng)理”的價值，加上戰(zhàn)略并非直接和唯一用于指導(dǎo)募資活動。因此，大多數(shù)GP們沒有養(yǎng)成在定期（快速或者全面）掃描外部環(huán)境和分析內(nèi)部優(yōu)缺點的基礎(chǔ)上制定和完善戰(zhàn)略的習(xí)慣。
相應(yīng)地，IR總監(jiān)們在進(jìn)行募資路演時，對本基金的戰(zhàn)略語焉不詳，復(fù)述其他基金的投資策略也遠(yuǎn)非個別現(xiàn)象。
前不久媒體曾報道過很多GP都出現(xiàn)了”全員募資“的現(xiàn)象，讓與IR崗位毫不相關(guān)的每個員工都背負(fù)資金募集的指標(biāo)，看似悲壯和沖勁十足，其實恰恰就反映了基金管理人”病急亂投醫(yī)“、缺乏系統(tǒng)的戰(zhàn)略規(guī)劃的心態(tài)。
沒有戰(zhàn)略或者制定了錯誤的戰(zhàn)略，從長期和短期的角度都會對GP及其管理的基金產(chǎn)生嚴(yán)重甚至致命的負(fù)面影響。
從長期來說，沒有正確的戰(zhàn)略，機(jī)構(gòu)就不可能有長遠(yuǎn)的方向和使命感，GP的股權(quán)結(jié)構(gòu)、合伙人的價值觀、基金品牌、團(tuán)隊穩(wěn)定性、風(fēng)控機(jī)制、投決流程、甚至績效考核等都會出現(xiàn)重大缺陷和不足，GP及其管理的基金就會失去長期前進(jìn)的動力。
即使從短期角度而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、風(fēng)控機(jī)制和投決流程都是有專業(yè)的LP們盡調(diào)考察的重點。在沒有系統(tǒng)、長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃的情況下，這些方面存在瑕疵的基金管理人肯定難以對LP資方溝通清楚基金的優(yōu)勢，其募資效果也一定是存疑的。
既然正確的戰(zhàn)略對基金有如此重大的影響，那么，什么樣的戰(zhàn)略定義適合私募股權(quán)投資基金？
在普通合伙人層面，其戰(zhàn)略不僅包括使命、長期業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和業(yè)務(wù)規(guī)劃等內(nèi)容，而且，包括GP的企業(yè)文化和價值觀、股權(quán)治理結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)與核心合伙人團(tuán)隊、績效激勵制度等等都屬于戰(zhàn)略的核心元素。這些元素，從不同的角度定義了GP實現(xiàn)長期目標(biāo)的路徑選擇（例如股權(quán)治理結(jié)構(gòu)往往對團(tuán)隊合伙人的穩(wěn)定性有很大影響，又如遵循特定價值觀的某些基金會明確禁止投資游戲行業(yè)等等）。
在基金層面，戰(zhàn)略直接表現(xiàn)形式就是該基金的投資策略，包括投資方向、階段、期限以及風(fēng)控措施等基金要素。GP的戰(zhàn)略及其管理的基金的策略之間的關(guān)系，類似于集團(tuán)公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略的關(guān)系，大體上可被視為一種總分關(guān)系。
GP戰(zhàn)略的制定不應(yīng)被視為一個單純“務(wù)虛”的過程，而是在對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、外部行業(yè)競爭環(huán)境和企業(yè)自身能力與稟賦進(jìn)行全面、專業(yè)、系統(tǒng)分析評估的基礎(chǔ)上，經(jīng)過利益相關(guān)者反復(fù)地討論、論證和溝通形成共識，再堅定不移地配置相應(yīng)資源和預(yù)算來落地實施并不斷動態(tài)優(yōu)化調(diào)整的過程。